李玄本乃一眉清目秀、文质彬彬、身材魁梧的读书人，是个体面的伟丈夫。因考场腐败，多次名落孙山，从此灰心丧气，看破红尘，离家出走，学道访仙，专攻修炼之术。几年过去，李玄自感收效甚微。一日，他悟得不长进之因：修行道业没有名师指点，靠己一得之见，事倍功半，道业难成，便决心跟随老子学道。（据著名学者
转眼十日期限已到，铁拐李对徒弟杨子说：“为师应师祖之邀，神魂离去，肉身留在此处，尔等要悉心看护，如若过了七天不见我的神魂归来，足以证明为师已列仙班，你就将我的肉身焚化。以七天为期，千万记住！”说完李玄盘膝而坐，气沉丹田，神灵出窍，飘然而去。
待他离去的第六天半夜，徒弟杨子在睡梦中遇到一白发老翁，这老翁慈眉善目，红光满面，手持一把佛尘，老翁微笑着对杨子说：“你母亲将故去，你快回去给你母亲尽孝送终吧，你家附近的一个山头上有一块岩石，形状似老鹰嘴，岩石下有个小山坡，小山坡处土桥子，边上住着一户董姓人家，待你母亲死后，将你母亲埋在那个小山坡，那姓董的人家为人厚道，他们一家在小山坡一直守护着那批宝物多年而不据为己有，等着有缘人去挖掘，挖出的宝物要立即搬到附近一个叫山沟头的地方，找到姓罗的人家藏匿起来，离开时要言谢董家人，你要对他们祝福，祝福他们董家子孙昌盛，万年香火不断，世代兴旺”。
托梦被一阵惊雷惊醒，杨子回思：“老翁定是神仙托梦”杨子不敢大意，叹之忠孝难两全，师父铁拐李元神已经离去六天了，恐怕回不来了，况且母亲生命垂危，还是将师父他老人家（铁拐李）肉身火化了吧，杨子跪在师父面前，磕头哭泣着将师父肉身火化，事后匆匆回家探望老母，回到家中果然如老翁所说，母亲已经生命垂危，不久母亲便死去，杨子按托梦老翁的指引，在家附近寻找，果然找到那块形状如老鹰嘴的岩石，也在下面的小山坡找到姓董的人家，杨子恭敬地对董家人说明来意后，勤劳的董家人和他一起将小山掘开，果然依老翁所说的一样挖到大量宝物，杨子立即依老翁吩咐，躬身向董家人祝福道：“愿你们家子孙昌盛，万年香火不断，世代兴旺、娶妻生男丁，”杨子因为得宝激动，语无伦次地多补充了一句“娶妻生男丁”他想：“只有全部生男孩才香火不断呀”，所以就多补充上这一句，据说后来那董家果然取的媳妇都生男孩，那挖出财宝的地方被人们称之为进宝山。
杨子将所有财宝都运到山沟头并交给那罗姓人家藏于地下，留一小部分用来处理母亲后事。据说后来那罗家人世代殷实，不缺钱花（据后来
回头再说铁拐李到了第七天傍晚元神回到石笋山，刚到石笋山上空就
闻到一股烧肉的味道，他顿觉大事不妙，元神立即飘落到坐化台，他定睛一看果然不出他所料，他的肉身已经被焚化，坐化台上面只剩下一个早已烧焦的躯壳，正惊悸余，忽见不远处有个乞丐饿殍（饿死的人），于是他慌忙依附了饿殍的躯体，他起来后突然发现这饿殍是一个瘸腿，正想离开时，忽听石笋山顶传来太上老君的训斥声：“这是天意，不可有违”。太上老君现身并说：”道应该在表相之外求得，不可只看相貌。只要你功行圆满，便是异相真仙“。这一番说教使李凝阳最终接受了这身躯体，于是太上老君便给他一只金箍束住乱发，赐李玄铁拐杖和酒壶，引渡李玄成仙。他又用两手揉眼，把眼眶揉得象两个大窟窿，于是自号李孔目，而人们常忽视他这特征只注意那条拐腿，所以便叫他铁拐李。